四万亿刺激是哪一年，四万亿计划的利弊 知乎

事实上，到10月份，4万亿投资计划已经落地。国家发改委开始审批项目，商业银行大量贷款，大规模释放资金。这有助于避免2008 年可能出现的严重经济衰退。可以肯定的是，这么多年过去了，提高居民收入比重的目标在不断向前推进，但提高的速度确实很慢。预计它要成为经济发展的主要动力还需要很长时间。 4万人的目标是不可能实现的。数十亿美元的投资一投入，需求立即增加。

如果这些国家出现政治变化或出现问题，风险就非常高。这4万亿元投资在国内，风险最小。该项目仍在处理中，并正在进行额外投资；鼓励企业开展技术改造，一年内享受中央财政贴息200亿元、两年内400亿元，带动技术改造投资1.07万亿元。

第三，无论是4万亿还是10万亿，最大的问题不是钱本身有没有效益，也不是投资有多少效益。而是这种做法正在扩大国家自身的资产负债表，并对整个体系造成风险。病毒的传播会恶化该国的信用体系，并会带来严重的通货膨胀等，由此带来的经济风险和经济后果与这项投资的回报相权衡。从决策层面看，与往年相比，2016年宏观决策发生了一些重要变化。

国家制定了去产能指标。一是钢铁行业化解过剩产能1亿吨，力争达到1.5亿吨；煤炭行业化解过剩产能5亿吨。当时决策层做出了以4万亿元投资为代表的一系列宏观决策，调动了政策资源、财力资源，包括金融资源。核心是4万亿元投资，所以经济没有下滑。我认为要达到与美国类似的支付水平，这1000亿是不够的。应该达到1200到13000亿，这样的规模是现有预算无法达到的。

有三种口径。一是今年营业税改革将提高税率5000亿加上其他减税措施；占全年的三分之二，也就是5000亿乘以三分之二。当时3G牌照的发放条件已经成熟，再加上一个特殊的因素，三大运营商都有自己的资金。他们不需要银行贷款。拥有2000亿的自有资金，可以带动6000亿的投资。这个对于应对危机可以起到很大的作用，所以我们决定提前分发。

现在国有资本总量超过100万亿。 100万亿元以上有的会缩水，有的会增值。关于这两个指标，有一个专家的评价我是非常同意的。首先，这个指标确实不高。 57亿吨煤炭产能，去年开采了30亿多吨，仅5亿吨并不算多。

据3月23日消息，耶鲁大学金融学教授陈志武今日在2016博鳌亚洲论坛上呼吁，当前决策者对2008年四万亿投资计划尚未充分反思，去库存政策实际上是2008年做法的延续。他还现场透露了当年4万亿决策的内幕。现在产能过剩现象非常普遍。钢铁行业产能统计为12.5亿吨。去年产量7亿吨，出口1亿吨。煤炭行业统计产能57亿吨。去年实际产量为36亿吨。产能过剩20亿吨。这两个行业的产能利用率都非常低。

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