南山铝业可转债什么时候转股，山东南山铝业有限公司

本次转债按转股比例转股后实际转股价格为18.70元/股，低于南山铝业转股价格（26.64元/股），具有升值空间。可转债按面值发行，每张面值100元，共发行6000万张。

截至2月2日收盘，南山转债收盘价为123.12元，而南山铝业股价为8.23元。由于南山转债转股价格为6.65元，转股时的转股价值按面值100计算，按当前转股价格计算，每张债券的转股比例为15.03（100/6.65），即也就是说，每张债券可兑换15.03股南山铝业股票。怡和转换股份；本次提前赎回完成后，南山转债将从上交所摘牌。

1、南山铝业是否值得长期持有

南山铝业（600219）7月25日晚间公告，中国证监会发行审核委员会2012年第141次工作会议于2012年7月25日审议了公司发行可转换公司债券事宜。南山铝业可转债可转为公司股票在规定的期限内，同时享有比公司股票更高的升值潜力，因此受到投资者的青睐。对于南山铝业股票投资者来说，债转股后，每股收益和净资产将被稀释，被认为是负面的，近期股价频频被打压。

2、南山铝业真实价值

事实上，南山债券和股票一样，在二级市场上已经多次转手，持仓成本达到100元的投资者很少。当前股价高于可转债行权价8.23/6.65-1=23%，但这一假设不合理。今天没有转换或者持有成本在123.69以上的人会亏钱。因此，理论上，这个位置不会出现大规模的抛售力量。南山铝业可转债代码为126008，每张债券面值100元，发行价格100元。债券发行总量为3亿张。

3、南山铝业年报

按当日股价8.23元计算，折算价值为8.2315.03=123.69元，较其当前市值123.12元上涨0.57元。也就是说，如果在2月2日收盘时买入南山转债，只要南山股价不下跌，当可转债转为实股时，就会有0.46%%的套利空间空间（空间不大）。事实上，即使不转股，南山公司强制赎回，南山公司2014年的收入不就减少了吗？

4、南山铝业最新点评

投资者应关注可转债的转股价格、转股日期、票面利率等关键信息，以便适时出售或转股。与南山铝股互联，市值较大，可投资债券。南山股价：假设牛市趋势不变，且南山公司没有出现重大负面后果，2015年股价长期向好，但目前该位置已无快速拉长的动能。由于拉动较快，套利就会大胆前来，大部分基金更青睐可转债。南山铝业的可转债虽然投资收益率较高，有升值空间，但也存在一定的投资风险。

2016年10月16日，可转债公开发行，规模60亿元。

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